Indice LendCrypto: quanto costano i prestiti crypto in Italia

Il tasso minimo pubblicato da ciascun operatore per ottenere liquidità in euro dando in garanzia cripto-attività, aggiornato ogni mese. Lo stato autorizzativo non è un criterio di ingresso: è un dato che pubblichiamo operatore per operatore.

Terza rilevazione di fila in cui non si muove un decimo di punto. Letture dell’08 novembre 2026, riga per riga identiche a quelle del 19 ottobre: Firefish 6,5%, Kraken Flexline 7,0%, Nebeus 9,0%, Bit2Me 9,54%, Clapp 16,9%. Il cesto non cambia e nessuna riga del metodo cambia con lui, quindi il confronto con ottobre è fra grandezze uguali. L’unica condizione che si è mossa sta fuori dall’indice: il prodotto Bullet di Nebeus è passato dal 14% al 12%.

Cos'è l'Indice LendCrypto

È il tasso minimo che ciascun operatore pubblica per il prodotto che corrisponde a ciò che l’indice misura: liquidità in euro contro garanzia in cripto-attività. Lo calcoliamo ogni mese dalle pagine ufficiali degli operatori: prendiamo il tasso «da» e ci aggiungiamo i costi ricorrenti annui dichiarati (per esempio la commissione annua di Firefish); i costi una tantum restano fuori dal calcolo e si annotano. Dove esistono più gambe valutarie usiamo quella in euro; dove un operatore ha più prodotti usiamo il minimo del prodotto pertinente, non il minimo del catalogo. Usiamo la mediana perché un solo operatore molto caro o molto economico non la sposta.

L’autorizzazione non è un filtro. Un operatore entra nell’indice se pubblica un tasso non condizionato sul prodotto giusto, qualunque sia il suo stato autorizzativo — e quello stato lo scriviamo in tabella, con le parole che usa lui. Nella rilevazione di ottobre un operatore dichiara se stesso non regolamentato e uno solo dichiara per nome entità, regolamento e autorità: sono informazioni che pesano più di un punto percentuale, e vanno lette insieme al tasso.

I tassi di novembre 2026

Rettifica del 9 novembre 2026 — Bit2Me, chi eroga e sotto quale vigilanza. Il simulatore in home page scriveva che il prestito di Bit2Me è erogato da Devteam Ireland Ltd. È sbagliato, ed è un errore nostro: leggendo i termini di servizio di Bit2Me (versione 2026.1, in vigore dal 17/07/2026) quella società compare al §13.14, che riguarda il servizio Earn, e non al §13.15, che riguarda il prestito. Abbiamo confuso due servizi diversi dello stesso operatore. Il contratto di prestito, dicono gli stessi termini, si firma dentro l’app: nessun documento pubblico nomina il soggetto che eroga, e quindi noi non lo nominiamo. Rileggendo quel contratto è venuta fuori una seconda cosa, che pesa di più e che mancava in questa tabella: al §13.15 Bit2Me scrive che il servizio di prestito «non è attualmente né regolamentato né vigilato da alcuna autorità». Lo dichiariamo per Kraken, per Clapp e per Nexo; per Bit2Me non lo dicevamo, e l’omissione andava a suo favore. Ora c’è. Il tasso non cambia: 9,54% sulla gamba in euro, mediana 9,0%, media 9,79%. Quattro operatori su cinque dichiarano da sé che il prestito sta fuori dalla propria autorizzazione.

Rettifica del 10 novembre 2026 — due frasi nostre, rimaste indietro. Questa pagina diceva che «da novembre la serie continua sul cesto a quattro operatori»: era vero quando è stato scritto, il 13 ottobre, quando il cesto era di quattro. Dal 20 ottobre gli operatori sono cinque e nessuno è tornato a correggere quella riga. E nella tabella «fuori dall’indice» si leggeva ancora che sopra la soglia dello 0% Clapp «non pubblica il tasso corrispondente»: lo pubblica dal 20 ottobre, ed è esattamente la ragione per cui è entrato nell’indice. Nessun valore dell’indice cambia — mediana 9,0%, media 9,79%, cinque operatori — ma per due settimane questa pagina si è contraddetta da sola in due punti. È lo stesso difetto del «minimo 800 $»: testo che nessuno è tornato a rileggere dopo un cambio. Da oggi, quando un operatore entra o esce, si rilegge tutta la pagina, non solo la riga che si sta modificando.

Rettifica del 5 novembre 2026 — Firefish. Questa pagina scriveva «minimo 800 $». È sbagliato due volte. Primo: Firefish non presta dollari — le valute che dichiara sono EUR, CZK, CHF e PLN su conto bancario, più USDC e USDT sulla rete Ethereum. Secondo: non esiste un minimo pubblicato. Il documento ufficiale delle tariffe, in vigore dal 2 gennaio 2026, non ne indica nessuno, e le domande frequenti dicono che il minimo «dipende dalla valuta» e si vede «solo in piattaforma» quando si crea la richiesta, «per l’euro, nell’ordine di qualche centinaio di euro». Il «From $800» che compare sulla pagina commerciale di Firefish è un numero di vetrina, non una condizione pubblicata: lo citiamo come tale e non lo usiamo come soglia. Nello stesso controllo abbiamo corretto il simulatore, che ammetteva qualunque durata fra 3 e 24 mesi: Firefish offre 3, 6, 12, 18 o 24 mesi, non le durate intermedie. Il tasso nell’indice non cambia (5% + 1,5% annuo di origination = 6,5%).

Rettifica del 20 ottobre 2026 — Firefish. Avevamo scritto due volte che il tasso di Firefish nasce da «un’asta fra privati». È sbagliato: la documentazione ufficiale dice che nei prestiti standard è il mutuatario a scegliere il tasso che chiede e gli investitori accettano le offerte disponibili, senza rilanci. Il valore nell’indice non cambia (5% + 1,5% annuo di origination = 6,5%); cambia come si forma.

Rettifica del 13 ottobre 2026 — Bit2Me. La rilevazione di settembre aveva contato 8,42%, che è il minimo della gamba in USDC. L’indice misura il costo in euro: il minimo sulla gamba in EURC è 9,54%, confermato il 9 ottobre sulla pagina italiana. La mediana di settembre non si muove — Bit2Me era già il valore più alto dei tre — la media passa da 7,31% a 7,68%.

Rettifica del 13 ottobre 2026 — Kraken. Fino a ieri questa pagina attribuiva il prestito all’entità Kraken autorizzata CASP MiCA in Irlanda. È un errore nostro: Kraken Flexline è offerto da Payward Trading Ltd e la pagina del prodotto lo dichiara, due volte, «un prodotto non regolamentato». L’autorizzazione MiCA di Kraken riguarda scambio e custodia e non copre questo prestito. Il tasso rilevato non cambia; cambia che cosa si firma.

Rettifica del 6 ottobre 2026. CheckSig è stata esclusa dall'indice: la società ci ha confermato per iscritto che non eroga prestiti e non svolge mediazione creditizia, ma custodisce le cripto poste a garanzia di prestiti conclusi direttamente fra prestatore e mutuatario, e che i valori di tasso e LTV che pubblicavamo non sono suoi. L'indice di settembre 2026 passa quindi da 6,75% a 7,0% e gli operatori considerati da quattro a tre. Vedi come funziona la custodia del collaterale.

Tassi minimi pubblicati dagli operatori, letti l’08/11/2026. Salvo Kraken Flexline, che dichiara un TAEG, non sono TAEG: il costo reale dipende da importo, LTV, durata e condizioni dell’operatore. Dove un operatore è autorizzato MiCA, quell’autorizzazione non copre il prestito: copre custodia, scambio, ordini, collocamento, trasferimento, consulenza e gestione. In Italia l’erogazione di credito richiede l’albo 106 TUB o l’elenco OAM.

Fuori dall'indice

Questi operatori espongono un tasso più basso di tutti quelli dell’indice, e non entrano nel calcolo per il motivo indicato. È una regola, non un giudizio: appena pubblicano un tasso non condizionato sul prodotto giusto, entrano.

Nei protocolli DeFi (Aave, Morpho, Compound), prendere in prestito stablecoin costava tra circa il 4% e il 6% variabile a settembre 2026. Non sono regolamentati: nessuna tutela per l'investitore e rischio di smart contract e liquidazione a carico dell'utente.

Storico

Prima rilevazione: settembre 2026. L’indice viene aggiornato ogni mese, con le pagine lette e la data di lettura. La serie continua sul cesto a cinque operatori, quello in vigore dal 20 ottobre: novembre si confronta con ottobre a composizione identica. Le letture di ottobre restano pubblicate tutte, con i cesti a tre, quattro e cinque, perché un cambio di cesto si dichiara e chi segue la serie deve poter vedere quanto del movimento è mercato e quanto è composizione.

Metodo

• Che cosa misura: liquidità in euro contro garanzia in cripto-attività. Garanzia di riferimento bitcoin; dove esistono più gambe valutarie si usa quella in euro.
• Dove un operatore pubblica i tassi per fasce di rapporto prestito/garanzia, si prende la fascia che contiene il 50%: è l’LTV di riferimento del mercato, e senza questa regola si premierebbe chi chiede più garanzia. Regola aggiunta il 20 ottobre 2026, con l’ingresso di Clapp.
• Che tasso entra: il minimo pubblicato dall’operatore sul prodotto pertinente, non il minimo del suo catalogo. Più i costi ricorrenti annui dichiarati; i costi una tantum restano fuori e si annotano in tabella.
• Chi entra: chiunque pubblichi quel tasso senza condizioni. L’autorizzazione non è un criterio di ingresso — né in positivo né in negativo: si pubblica entità e stato dichiarato, con le parole dell’operatore.
• Chi resta fuori: chi espone un tasso condizionato (fedeltà, token proprio, LTV molto basso, prodotto diverso) e non pubblica il tasso senza condizioni. Appena lo pubblica, entra.
• Cambi di cesto: si dichiarano con i valori prima e dopo, nello stesso aggiornamento.
• Fonti: pagine ufficiali degli operatori, con la data di lettura, e registro MiCA dell’ESMA per lo stato autorizzativo. Nessuna fonte secondaria. Non riceviamo compensi dagli operatori dell’indice: nessun link remunerato verso chi eroga credito.

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