Custodia del collaterale: chi tiene le tue cripto durante un prestito
In un prestito garantito da cripto la domanda che pochi si fanno non è quanto costa, ma dove finiscono le monete date in garanzia. CheckSig, operatore milanese autorizzato Consob, fa esattamente questo mestiere: custodisce il collaterale. Non presta denaro.
In breve. CheckSig è una società di Milano, CASP autorizzato dalla Consob dal 6 maggio 2026 ai sensi del MiCAR per custodia, scambio, esecuzione di ordini e trasferimento di cripto-attività. Non eroga prestiti e non fa mediazione creditizia. Il suo servizio «Custodia per prestiti» si inserisce in un prestito concluso direttamente fra un prestatore e un mutuatario: CheckSig custodisce le cripto vincolate a garanzia, certifica il valore iniziale, lo monitora nel tempo e attiva le soglie previste dal contratto fra le parti.
Come è fatto un prestito con custodia del collaterale
Ci sono tre soggetti, non due:
- Il mutuatario — chi ha le cripto e vuole euro senza venderle.
- Il prestatore — chi mette gli euro, persona o azienda. Il contratto di finanziamento è fra lui e il mutuatario.
- Il custode — tiene le cripto date in garanzia per tutta la durata del prestito e applica le regole che le due parti hanno scritto.
È un modello diverso da quello delle piattaforme che si vedono più spesso, dove la stessa società presta i soldi e tiene il collaterale. Qui i due ruoli sono separati, e la separazione è il punto.
Perché conta chi tiene il collaterale
Se le cripto date in garanzia finiscono nel bilancio di chi presta, il mutuatario ha due rischi invece di uno: il proprio, cioè non riuscire a restituire, e quello della controparte. Nel 2022 i clienti di Celsius e BlockFi hanno scoperto che un collaterale impegnato presso una società che fallisce può non tornare indietro, anche quando le rate erano state pagate.
Le due risposte oggi sul mercato sono il custode terzo autorizzato, che è il modello di CheckSig, e il deposito multifirma, dove le chiavi sono divise fra più soggetti e nessuno può muovere il bitcoin da solo: è il modello di Firefish. Entrambi riducono lo stesso rischio in modi diversi.
Le soglie, e chi le decide
Le soglie non le fissa il custode: stanno nel contratto fra prestatore e mutuatario. Sulla propria pagina Custodia per prestiti CheckSig indica i parametri con cui lavora:
| Momento | Collateralizzazione | Cosa succede |
|---|---|---|
| Avvio | 200% del capitale prestato (LTV 50%) | Il custode certifica il valore iniziale della garanzia |
| Avviso | intorno al 145% | Chiamata ai margini: dieci giorni lavorativi per reintegrare |
| Liquidazione | intorno al 120% | Liquidazione automatica del collaterale |
La custodia segue le condizioni già in essere; il servizio specifico sul collaterale — monitoraggio delle soglie, chiamata ai margini, liquidazione — ha un costo aggiuntivo definito nel contratto. Fonte: pagina ufficiale CheckSig, consultata il 6 ottobre 2026.
Rettifica del 6 ottobre 2026. Fino a questa data presentavamo CheckSig fra le piattaforme che erogano prestiti, con un tasso di partenza, una griglia per fascia di LTV, un importo minimo e dei tempi di erogazione. Era sbagliato. La società ci ha scritto il 5 ottobre 2026 precisando che non concede finanziamenti, non li intermedia e non svolge mediazione creditizia, e che quei valori non sono suoi. Abbiamo tolto CheckSig dal confronto fra chi eroga credito, dal nostro indice dei tassi e dalle pagine di confronto, e riscritto questa pagina. Quello che pubblicavamo prima resta negli archivi del nostro sito solo come backup interno, non online.
Che cosa significa «autorizzato», in concreto
CheckSig compare nell'elenco dei soggetti abilitati pubblicato da Consob e Banca d'Italia come prestatore di servizi per le cripto-attività ai sensi del MiCAR. Vale la pena essere precisi su cosa copre quell'autorizzazione: custodia, scambio, esecuzione di ordini e trasferimento. Non copre la concessione di credito, perché il MiCAR non disciplina l'attività di prestito.
È la stessa ragione per cui, su un prestito garantito da cripto, non si applicano né le tutele del MiCAR né quelle del credito ai consumatori: vale per tutti gli operatori, autorizzati compresi. Ne parliamo in prestito garantito da bitcoin.
Per chi ha senso questo modello
- Chi ha già un prestatore — un privato, un'azienda, un rapporto bancario — e vuole che la garanzia stia in mano a un terzo autorizzato invece che alla controparte.
- Chi tiene alla legge italiana e a un interlocutore in Italia per il pezzo della custodia.
- Chi ragiona su importi non piccoli: è un servizio contrattualizzato, non un'app self-service.
Non è invece la risposta per chi cerca semplicemente di farsi prestare euro contro le proprie cripto in pochi clic: in quel caso il confronto da guardare è quello delle piattaforme che erogano, con tutti i limiti di tutela che spieghiamo in ogni scheda.
Domande frequenti
CheckSig eroga prestiti garantiti da cripto?
No. Ce lo ha confermato per iscritto: non concede finanziamenti, non li intermedia e non svolge mediazione creditizia. Offre la custodia del collaterale di prestiti conclusi fra prestatore e mutuatario.
CheckSig è autorizzata dalla Consob?
Sì, come CASP ai sensi del MiCAR, nel registro Consob dal 6 maggio 2026, per custodia, scambio, esecuzione di ordini e trasferimento. Non è un'autorizzazione all'esercizio del credito.
Chi mette i soldi?
Un prestatore che firma il contratto direttamente con il mutuatario. Il custode non è parte di quel contratto e non lo finanzia. Come le due parti si trovino non è indicato sulla pagina del servizio.
Quali soglie si applicano alla garanzia?
Quelle del contratto fra le parti. CheckSig indica collateralizzazione iniziale al 200% (LTV 50%), avviso intorno al 145% con dieci giorni lavorativi per reintegrare, liquidazione intorno al 120%.
Si può usare ethereum come garanzia?
Il servizio è costruito sul bitcoin. Per le garanzie in ETH vedi prestito con garanzia in ethereum.
Che differenza c'è con il multifirma di Firefish?
Nel multifirma le chiavi sono divise e serve l'accordo di più soggetti per muovere il bitcoin; con un custode autorizzato la garanzia è tenuta da una società vigilata che risponde di quel ruolo. Due strade diverse per non lasciare il collaterale in mano a chi presta.
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